Risikostyring

"Det er Topdanmarks grundlæggende opfattelse, at selskabets værditilvækst fortrinsvis bør ske gennem accept af forsikringsmæssige risici og i mindre grad gennem accept af finansielle risici."

Lars Thykier, koncerndirektør

Det er Topdanmarks politik, at de risici, der følger af selskabets aktiviteter, skal afdækkes eller begrænses til et sådant niveau, at selskabet vil kunne opretholde en normal drift og gennemføre planlagte tiltag selv i tilfælde af en meget ugunstig udvikling.

Det maksimalt acceptable risikoniveau er en funktion af Topdanmarks risikokapacitet. Risikokapaciteten afhænger dels af den aktuelle størrelse af den ansvarlige kapital og dels af størrelsen af det fremtidige overskud. Topdanmark har hidtil kunnet kompensere for forandringer i risikokapacitet ved at justere størrelsen af den ansvarlige kapital eller ved at tilpasse risikoniveauet. Kapitalkravet i henhold til Solvens II forventes imidlertid fastlagt på et højt niveau og med en begrænset hensyntagen til den fremtidige indtjening. Fremadrettet må det derfor forventes, at størrelsen af den ansvarlige kapital vil være mindre anvendelig til styring af risikokapaciteten, idet Solvens II-kravet til ansvarlig kapital typisk vil overstige det niveau, Topdanmark finder nødvendigt.

Topdanmark kunne vælge at udnytte den overskydende ansvarlige kapital til accept af finansiel risiko, men dette er ikke hensigten. Tværtimod har Topdanmark indført mere restriktive rammer for de finansielle positioner med henblik på at sikre, at selskabet med meget stor sandsynlighed vil opnå et samlet overskud selv i tilfælde af et nyt sammenbrud i de finansielle markeder svarende til udviklingen i 2008.

Med henblik på at sikre en stram styring af den samlede risiko opgøres eksponeringerne så ofte som nødvendigt, hvilket alt efter eksponeringens natur kan være dagligt, månedligt eller i enkelte tilfælde sjældnere.

Elementerne i det samlede risikobillede indsamles og aggregeres i den centrale risk management funktion, der har ansvaret for, at data og processer i risikoopgørelser og ri-sikobilleder er af høj kvalitet. Risk management funktionen rapporterer til Risikokomiteen, der har ansvar for SCR-opgørelse (opgørelse af solvenskapitalkrav), intern model, use test, risikorammer, risikopolitikker, standardopgørelse og ORSA (own risk and solvency assessment). Risikokomiteen består af koncernens CFO, en repræsentant fra livsforsikringsselskabets direktion samt cheferne fra de primære risikoområder - Kapitalforvaltning, Statistik, Liv Aktuariat, Koncern Økonomi, Liv Økonomi og Genforsikring. Risikokomiteen rapporterer, anbefaler og indstiller via koncerndirektionen til bestyrelsen.

Bestyrelsen fastsætter de overordnede risikopolitikker og -rammer. Den interne revision refererer til bestyrelsen og rapporterer til bestyrelsen om bl.a. overholdelse af de udstukne risikopolitikker og -rammer.

Oversigt

Topdanmarks risikostyring relaterer sig til følgende hovedområder:

• Forsikringsrisiko
• Markedsrisiko
• Kreditrisiko
• Operationel risiko

Titel	Type	Størrelse
Risikostyring 2011		302.7 KB